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Jonathan专栏 | 疫情下的投资应对

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2020年2月7日 | 财金管理系

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2020庚子年(鼠年)
沪深股市第一个交易日

据《经济通》通讯社2月3日专讯(注1)报道,新型肺炎疫情持续肆虐,为这个鼠年创下了逾二十年来最差的经济开局,中证监亦于2月2日推出维稳措施,包括暂停期货夜盘交易,股票质押协议可展期6个月,证券公司不主动实施强制平仓等,而人行预早公布巨量逆回购人民币12000亿元(即是给市场银行体系放出资金流动性)。

惟沪综指全日泻7.72%,报2746061点,为去年2月15日以来的收市新低(即是这短短几天抹掉了过去一年的升幅),深成指暴挫8.45%,创业板指挫6.85%,超过一半的行业板块跌幅超过9%,逾3200股跌停!

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(图二:参见香港电台网站。人民银行为市场注入流动性)
(注1)《经济通》 etnet,http:// www.etnet.com.hk

 

如果上天给我个机会
再来一次

受疫情影响,内地主要指数及环球指数也相应反映出其严重性,其中美股市场主要指数1月31日(上周五)也由高位出现了明显的跌幅、港股代表恒生指数更也深受影响着,由年前至2月3日,跌近7%,若计及高位,达到近10%。

大家的投资组合有明显跌幅受了「重伤」吗?是否有感如果可以重来,早知就…

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(图三:参见investing.com APP,1月31日(上周五)美股市场亦因疫病因素影响,经济出现较大跌幅)

事实是,在现实中既没有「如果…」,也没有「重来」,投资是「可惜没如果」。

投资者可做的,首先应该是事前的风险控制管理 (这个在前期一些文章及课堂上也讨论过)及大跌出现了,当下的投资安排,尤其现在大家开始更多接触及更多投入在衍生工具的运用上。

大跌的来袭

面对「突如其来」的大跌,人们通常不知所措,所以,可先认定自己的投资方向:为短线?为长线? 两者的处理截然不同。

短线交易追求爆发劲度、时间波段及收益止损的平衡艺术;反之,长线的,就是讲求眼光与耐力的考验。

切记不可因短线操作错误而以此改作长期持有,这是不可为的。就如在肚饿的时候,有时候会容易吃进一些零食、煎炸东西、高热量高糖分的东西做充饥饱肚,但这些食物可以长期每天餐餐如是作常餐吗?因为在短线操作的时候,通常就是追求速度,也容易忽略当下企业的质素,就在这时候买入了一些波动大但质素较差的股票。如果将之变成长期持有,后果通常就是会再一次高唱「领悟」了。

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(图四:参见lionrock daily.com。2020庚子年鼠年沪深股市第一个交易日出现大跌)

大盘与个股

看大盘是一个市场大致方向的指标而已,个股当然会受着大盘影响,但最终个股他们也会有自己的路径,所以我们集中几家、几个投资目标为自己的心水,然后密切留意就好,尤其是被发现为增长型的。

举一个例子:特斯拉 (Tesla),在上周美股市场出现明显的调整时,这家企业在当周出现一个明显的逆市大涨幅,更在最近两天共上扬达20%以上;这家企业在上年中曾因为传出陷入破产边缘,特斯拉股价跌至200美元以下,半年后的今天现价已高达780美元。

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(图五:参见雅虎财经网站。为特斯拉两年的股价走势图)

抄底的诱惑

抄底确实十分诱惑,若真的抵抗不了,只能建议以分阶段、严控以分注码方式的资金进行;因现阶段市场在短时间内下跌这么多,大家当留意,接续一些时间市场的波动性肯定会加大,因后续的不论反弹或下挫幅度,也容易影响判断,所以其中的投资控盘能力及时间性的掌握需要非常准确。这犹如驾着一架赛车在高速的赛道奔驰竞逐比赛,可想而之,当中所要求的技术与风控处理能力。

若以长线投资看,也需要良好的心理素质及投资人对其企业价值分析的信心。

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(图六:参见网络图片。Google, reward369, xuehua.us)

风控、风控、风控

犹记得在17年前,2003年在香港出现沙士(SARS)疫情,香港首任行政长官夫人董赵洪娉,在一公开探访场合中向一位老妇人提醒说出,千祈千祈千祈,洗手洗手洗手!(记住记住记住,洗手洗手洗手)。

针对当下疫情,这句话现在是合用的,而最近也有一些分析指出,面对这次疫病,洗手是一种有效的个人防疫措施。我想藉此提醒大家,在投资市场中风控的重要性,尤其是在投资仓位部署较大、投资品波动性较强、使用了杠杆、及运用了衍生工具的时候。是的,而且必须多番的提醒!

任何时候皆以风险控制为先,所以提醒大家,现阶段若以趋势分析看都是较弱,要恢复也需要一些时间,不过期间的波动性因应加大了,会出现一些短线机会,但这个就如以上赛车的比喻,需要一些操作技巧,及时间性的掌握需要好。若以中长线看,可以先观察,因为当趋势走好的时候,机会可多呢。

愿投资纪律与我们常在,收获良好的学习效果,财富复式增长!